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擦亮眼睛!這些上市公司業績表面光鮮實則暗藏“水分”

覽潮網10月28日訊 三季報披露接近尾聲,從目前公布的情況看,今年大部分上市公司在報告期內的整體盈利情況較好,但仔細閱讀財報后發現,不少上市公司業績含金量有“水分”。有的扣非后凈利多年虧損或連續下滑,有的項目違規頻發涉嫌營收虛增或收購的標的資產財務數據存疑問等。此外,本周A股市場還出現一大現象引發質疑:部分上市公司公告消息后股價走高,同時拋出股東高管等減持計劃,有蹭熱點推高股價配合減持嫌疑,還有上市公司股東減持的同時公司公布回購收監管問詢函。

一、數字經濟領域上市公司熱點輿情概況 根據鷹眼輿情監測系統,本周(10月21日至10月26日),A股市場數字經濟領域關注度較高的十大熱點事件涉及航天通信、金字火腿、歌爾股份、ST新光、同洲電子、和佳股份、保變電氣、常山北明、金地集團、晶瑞股份等上市公司。 其中,航天通信突然“爆雷”,稱貢獻核心利潤的子公司涉造假,上市公司面臨退市,引爆輿論。另外,金字火腿、歌爾股份均因股價上漲高管減持收監管問詢函。(參見表一)

二、十大熱點事件主要關鍵詞

通過鷹眼輿情監測系統的大數據分析發現,本周,A股市場數字經濟領域十大負面輿情事件中,被媒體報道最多的關鍵詞依次為:業績下滑、財務數據存疑、股東高管減持、“賣殼”、退市風險等。(見下圖)

其中,在業績下滑方面,同洲電子、常山北明連續多年扣非凈利為負,保變電氣連續兩年虧損,晶瑞股份業績萎靡擬;在財務數據存疑方面,航天通信子公司涉業績造假,金地集團、晶瑞股份收購標的等相關財務數據存疑點;在股東高管減持方面,金字火腿因“人造肉”消息股價連續漲停,大股東和高管同時減持計劃;歌爾股份則是股東減持,公司回購引發輿論質疑;在“賣殼”方面,和佳股份業績萎靡股價走低實控人“清倉”套現離場,同洲電子轉型失敗“賣殼”無果;在退市風險方面,航天通信、保變電氣存在退市或“被戴帽”風險。

三、數字經濟領域上市公司十大熱點事件 

1.航天通信涉業績造假子公司體量大,公司面臨退市風險。風險提示:作為航天通信近年來利潤的核心貢獻者,身陷資金鏈斷裂泥沼的智慧海派可能會將負面影響傳導至上市公司。 

2.金字火腿蹭熱點6天5漲停,大股東和高管減持收關注函。風險提示:公司因稱推“人造肉”新產品,股價6天5漲停,而大股東和高管隨后立即減持,前后時間非常接近,有蹭熱點炒作配合減持嫌疑。

3.歌爾股份神操作:董事長大筆減持,公司高位回購。風險提示:如此一番花式操作,歌爾股份的管理層套現了大量資金,并且利用上市公司的錢完成了員工的股權激勵,員工獲得了低價的股票--只剩下上市公司的中小股東,被迫淪為最后的買單者。

4.控股股東違規擔保,ST新光子公司遭20億訴訟。風險提示:因借款人新光集團已進入破產重整程序,無法清償上述巨額債務,公司有較大可能承擔擔保義務,會對四季度業績產生重大不利影響。

5.同洲電子賣殼未果,因信披違規被立案調查,連續五年扣非凈利為負。風險提示:公司轉型失敗,進而導致銀行抽貸、資金緊張,致使公司遭遇了客戶訂單交付延遲、供應商信心缺失、人才流失等方面的沖擊,收入規模急速下滑,過重的成本費用負擔、閑置資產減值處置等因素使得公司業績受到重挫。

6.和佳股份業績萎靡股價走低,遭實控人“清倉轉賣”。風險提示:選擇此時“清倉”套現離開和佳股份,除了業績萎靡等原因,或與其炒作自家公司股價失敗有關。實控人離場后,留給和佳股份的又將是何結局?

7.保變電氣壞賬與業績背離,負債高企靠出售資產紓困。風險提示:從業績來看,保變電氣近年似乎陷入了困境,目前已連續兩年虧損,如無法在2019年最后一個季度扭虧,將難逃“戴帽”之危。

8.常山北明自稱與華為鴻蒙有合作,前腳漲停后腳收關注函。風險提示:常山北明扣非凈利多年為負,但凈利潤卻能保持正數,主要依靠搬遷維持。

9.金地集團恐陷規模困境,項目違規頻發涉嫌營收虛增。風險提示:近年來,金地集團的營收遠趕不上公司銷售額增長,同時,在不同地區的多個項目都被爆出存在虛假宣傳、施工問題、違規交付等現象。此外,其2019年上半年有部分營業收入沒有相應的現金流和經營性債權的支持,存在營收虛增的嫌疑。 

10.晶瑞股份業績下滑,靠并購“改命”,標的公司產銷數據存疑。風險提示:從并購草案披露信息來看,被并購的標的存在很多疑點,尤其是財務數據方面問題最為突出,在其完成并購后,一旦標的公司風險暴露,屆時不但未能改善上市公司業績,恐怕還會變成“拖油瓶”,影響公司的健康持續發展。

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