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妖股往事:股市傳奇的陰影與末路

2016年10月2日,紹興鏡湖國家公園旁的奧體中心門口,一字排開了8輛勞斯萊斯。

這座平時用來承辦大型比賽的冷色調展館,此刻正在舉辦一場婚禮。場館被裝飾的金碧輝煌,大紅色的燈光照亮了整個廣場,門口錦簇的紅玫瑰,嶄新的豪車,以及前來助興的劉謙、孟庭葦、王小利等明星,讓空氣里彌漫著一股土豪的味道。這顯然不是一場普通的婚禮。

婚禮的唯一主角,是新郎。淺黑色的迎賓西服里套著的,是一位個頭瘦小、笑容靦腆的青年男子。第二天,有關這場婚禮的一切便傳遍了投資圈。讓圍觀群眾嘖嘖稱奇的,不僅僅是2萬一桌的酒席、印著“漲停”的紅包,還有這位85后新郎八年從股市賺了10000倍的傳奇。

兇猛的杠桿操作、無情的砸盤手法、神秘的交易席位,滿足了大眾關于股市游資的一切想象,他就是大名鼎鼎的“趙老哥”。

1987年出生的趙強,頂著這個略帶戲謔的ID馳騁A股,他驚人的收益率讓一眾“中國巴菲特”相形見絀。2007年,正處于中國股市最恢宏的一波牛市中,還在浙江財經大學讀書的趙強,拿著父母做小生意攢下的10萬塊錢殺進股市,開始了從10萬到10億的狂飆之路。

趙強進入股市后如魚得水,在2010年的網絡公開實盤比賽中,曾有過八個月從200萬炒到1000萬的驚人操作,他很快就從浙江財經大學肄業,專職炒股。據說直到現在,很多浙財的老師們還常常提起這位股神,并敲打學生:你們要是有趙老哥的本事,也可以不用考試。

2015年4月16日收盤后,趙強在網絡上以“八年一萬倍”為題,寫道:“今天是值得紀念的一天,資金終于上了一個大臺階,感謝中國神車!”當時正值牛市的一帶一路炒作進入高潮,南北車合并復牌后牛氣沖天,在十個交易日內八天漲停,股價從14年底部已經上漲十倍有余。

這個過程中,趙強在銀河證券紹興營業部的交易席位,累計買入金額超過13億,有好事者測算,其至少在中國中車上賺取了5個億的利潤。然而就在趙強發帖的兩個交易日后,中國中車漲停開盤創下歷史最高價后,便掉頭一路向下,開啟了綿綿無盡的下跌,至今已跌了75%。

同年6月10日,32歲的長沙股民侯先生以“想掙錢的散戶”ID在網絡上發帖:“本金170萬加融資四倍,全倉中車,本想給家人一個安逸的生活,誰想輸掉了所有。”并于當天從22樓的自己家里一躍而下,結束了自己年輕的生命[5]。資本市場成王敗寇,就是這么殘酷。

A股草莽三十年,驍悍雄杰如過江之卿。從昔日呂梁、李彪坐莊操盤,到后來總舵主徐翔獨領風騷,再到如今趙老哥、孫國棟等游資起舞。散戶對他們既唾棄,又羨慕,但從某種意義上,正是A股高度的散戶化,才孕育了這些股壇梟雄,而他們兇蠻的操作,則反過來又滋長了市場的野性。

大佬們與散戶的鏖戰之處,被稱為“妖股”,而信息不對稱、散戶化市場和制度缺陷成為其誕生的土壤。此間上演的荒誕、賭性、欺詐,便是那個時代市場最大的底色。

01. 莊家呂梁

什么是莊?能夠看清你的底牌,影響股價走勢,操控散戶于股掌之間的,便是莊。

吳敬璉批評A股不如賭場,一個重要的理由就是在A股有人可以看到你的底牌。這些年隨著監管的日趨嚴格,明目張膽的坐莊幾乎銷聲匿跡。但在上世紀末,A股卻經歷了一個“無股不莊”的莽荒期,當時1000多家上市公司,據說超過八成都有莊家常駐,妖股橫生、傳奇輩出。

眾多莊股之中,最具有代表性和傳奇色彩的,無疑是康達爾,即著名的中科創業。

2001年1月1日,超級牛股中科創業在沒有任何利空的情況下,連續5個交易日跌停,背后坐莊的呂梁深知大勢已去,他將《財經時報》總編輯楊浪約至位于如今奧林匹克公園旁的北辰花園別墅家中,徹底自爆了坐莊中科創業的始末,這是A股歷史上絕無僅有的莊家獨白。

《財經》剛剛因爆料《基金黑幕》與十大基金公司和證監會主席周小川進行了一場大論戰,因此格外的嚴謹。采訪并操刀這篇爆炸性證券新聞的記者,正是胡舒立,《財經》還在核實呂梁自述內容時,其他媒體迫不及待搶先刊登,中科創業在第十個跌停板才止住下跌。

當人們從頭審視這出鬧劇,才深感命運的偶然性。呂梁原名呂新建,本是一名頗有聲望的文化人,與汪曾祺、余華等都有往來,其《國運》、《龍年邪說》等作品因先鋒性的手法廣受評論界好評。日后兇惡的莊家呂梁,是個百分百的文藝青年,身上絕對看不出金融大鱷的潛質。

九十年代初,他前往深圳報道當時火爆的深圳炒新股。充滿文人氣質的呂梁被這種財富激發的狂熱感染了,他撰寫《1990~1991年中國“股市狂潮”實錄》來紀錄這狂野時代,大段《資本論》的引用展現了不俗的理論功底,《百萬股民炒深圳》一文更是讓呂梁名揚天下。

看慣了熱錢的呂梁,逐漸感覺到碼字收入的微薄,隨后就逐漸淡出文化界,投身到投資的大潮中。

呂梁是不善投資的,從一開始就是如此,前后虧了好幾百萬。要知道那是一個萬元戶都稀罕的年代,這些錢都是相信他的大戶提供的,呂梁壓力很大。但好在筆桿子硬,常常發表一些獨具特色的觀點,獲得了不少業內人士的認可,這為他邂逅日后的搭檔朱煥良埋下了伏筆。

深圳大戶朱煥良,是投機倒把的實戰派。農民出身的他靠開渣土車和倒賣國庫券賺了第一桶金。天生的敏銳嗅覺讓他在股市里如魚得水,一來二去的竟然賺了有上千萬,被人稱為朱大戶,在散戶間很有影響力,當時有人春節貼的春聯都是“翻身不忘毛主席,致富感謝朱煥良”。

央視財經頻道報道朱煥良炒作康達爾

1988年底萬科發行股票,當時深交所還沒成立,只能在證券公司柜臺交易。結果王石隔年出了不該出的風頭,萬科股票一下子沒人愿意買了。公司很害怕持有的小股東鬧事,結果朱大戶聽聲而出在股東大會上表示強力看好萬科,未來將持續買進股票,間接拉了王石一把。

王石感動的不行,引為莫逆之交,多年后另一個土老帽想要多買點萬科股票時,登上珠峰和喜歡做紅燒肉的王總就不樂意了,人啊,都是此一時彼一時。

朱大戶也不總是投資順利,步子邁的大了扯著蛋了。他湊了2個億,把養雞公司康達爾90%的流通盤買了下來,打算坐莊。結果香港回歸后遭遇禽流感H5N1第一次問世,港府推行“禁雞令”,康達爾股價飛流直下。朱大戶套的一塌糊涂,逢人就訴苦自己是深圳最可憐的人。

朱煥良和呂梁在1990年就打過照面,1998年兩人在深圳又碰上了。朱大戶此時在到處尋找救命稻草,想借呂梁的聲望找到接盤方,而呂梁也被巨額虧損壓得喘不過氣來。兩人一拍即合,決定聯手坐莊。呂梁聯系資金方接盤做局,拉升股價;朱大戶配合捂盤,提供籌碼。

朱大戶一心求解套,想賺一把就跑;呂梁則充滿雄心壯志,想通過坐莊康達爾成為中國巴菲特。一個只求發財,一個懷揣夢想,目標南轅北轍,注定走不遠。

呂梁還真是頗具能量,很快就聯系到了一些膽大妄為、背景神秘的機構。他向朱大戶拋出了一份為期5年的坐莊方案,要將康達爾打造成“高科技企業”,在這期間,朱煥良必須要鎖倉。朱煥良滿口答應:只要你幫我解套,隨便你是價值投資,還是短期投機,我都聽你的。

1999年初,呂梁籌集了7億資金,先后從朱大戶手里接盤了3000萬股,此時呂朱聯盟控制了康達爾八成以上的流通盤。呂梁開始兵分兩路的實施坐莊計劃:一方面以“K先生”筆名在各大報紙撰寫股評;另一方面派心腹丁福根前往全國各地營業部,尋找愿意一同坐莊的資金。

呂梁的股評富有煽動性,跳出股價漲跌的宏大敘事與家國情懷讓投資者深信:K先生是一位洞悉股市真諦的智者。在當時極具影響力的《證券市場周刊》,K先生連續發表了四篇《世紀末與中國資本市場的對話》,其做多中國的觀點相當高屋建瓴,引來擁躉無數。

正值A股行情混沌,橫空出世的K先生迅速成為了散戶明燈。而夾帶在一篇篇雄文中的私貨也被讀者悉數接納,呂梁成功的將“康達爾未來是大牛股”的信息傳遞給了散戶。這些雄文并沒有馬上起作用,但呂梁偏偏就迎來了運氣的轉折:南斯拉夫的轟炸和519行情的啟動。

民族情緒與牛市際遇,讓股市大幅攀升,人民日報刊登的《堅定信心,規范發展》的股評式文章更是熱火澆油,股指在短短30個交易日內便大漲65%。2003年曾任證監會主席的周正慶承認,該文章正是出自他之手。你看,同樣是向市場喊話,主席們的水平也不一樣啊。

人們相信K先生準確預測到了519行情,因此給予呂梁無盡的贊譽。與此同時,丁福根在全國布局了一個龐大的坐莊聯盟,使得康達爾的股價徐徐拉升。盡管在當時不是最凌厲的,但配合K先生的包裝,康達爾儼然是集優質農業、生物醫藥、高科技產業投資為一體的藍籌股。

1999年底,康達爾改名為中科創業,眼花繚亂的重組和概念更是讓股價扶搖直上。賺錢效應讓越來越多的資金排著隊找到呂梁,想要加入坐莊,以至于1000萬以下的投資者都被拒之門外。丁福根對股價的操控也愈加隨心所欲,左手通知A營業部買,右手電話B營業部賣。

所謂妄人,就是分不清什么是時代紅利,什么是個人能力。在資本市場上一呼百應的呂梁,忘了“519行情”其實和他本人沒有半毛錢關系,2000年6月國有股減持政策出臺的時候,他還在做著成為中國第一善莊的春秋大夢,而叫醒他的,正是老搭檔朱煥良。

朱大戶老謀深算,深知在A股最靠譜還是現金,面對10億浮盈,開始大筆出貨。呂梁憤怒地指責他背信棄義,朱煥良無賴相畢露:攤牌了,我不玩了。資產價格上漲形成的同盟面對下跌,從來都是一團散沙。不斷的有人將資金從丁福根的坐莊聯盟中抽離,套現離場。

到了2000年12月底,中科創業的股價已經從最高點跌去近5成。再也找不到資金的呂梁明白一切都完了,這才決定向媒體檢舉揭發朱煥良。但朱大戶早就用快艇將套現的數億現金連夜運往了香港,人也溜之大吉。

坐莊崩盤的中科創業創紀錄的連續十天跌停,損失慘重的股民遷怒于丁福根和呂梁。“丁福根,你再踏進北京城就剁你手腳”的威脅嚇得他在北京郊區的丈母娘家不敢出門。三十幾歲的小伙一夜白頭,進了監獄才精神放松下來。這位昔日的A股第一操盤手后來出獄后,還被獄友騙了250萬,也是給A股丟人。

呂梁更是披了件軍大衣,翻過受監視的家中墻頭,消失在北京的夜色,成為A股一樁懸案。他的昔日好友《證券市場周刊》副主編方泉后來撰文披露了一些細節:呂梁的資方里有一位令人聞之變色的大人物,而呂梁逃跑的兩天后,從北京機場一個他熟悉的按摩房老板娘手里支走了2000塊錢。

中科創業背后的離奇故事,使他堪稱一代妖股之王,散戶既不知道為什么漲,也不知道為什么跌,只能跟著莊家故意釋放出的假消息隨波逐流,監管當時也沒有對莊家肆無忌憚的違法行為進行制止。

莊家消息的真和假,構成了那個時代信息差誕生的主要原因,妖股在這種縫隙之間野蠻生長。

02. 杭蕭內幕

2017年,杭蕭鋼構董事長單銀木在接受上海證券報采訪時,提及2007年344億的安哥拉大單案。這個A股電焊技術最好的董事長,點燃一根香煙,深深的吸了一口,沉默半響緩緩說道“對公司傷害很大”。如今杭蕭鋼構早已走出陰霾,開始講述全新的產業金融邏輯,但2007年的內幕交易案注定成為中國股市的一頁丑陋注腳。

在許小年發表著名千點論之后的第四年,A股仿佛真要推倒重來一般的跌倒了998點的新低。股票市場一片死寂的同時,是股權分置改革推進順利,全流通股時代來臨;中國加入WTO,外貿盈余激增。2006年高善文振臂一呼,祭出“資產重估論”的大旗,以“向上看不到頂”的豪邁掀開了A股最波瀾壯闊的一波牛市。

在最初以券商、銀行為主線的上漲中,杭蕭鋼構并不起眼。2006年滬指漲幅高達130%,杭蕭鋼構全年漲幅僅27%,股性相當沉悶。單銀木將松下新之助視為偶像,一心想要做中國最好的鋼結構公司。某種程度上甚至比較抗拒金融市場,這家大量使用鋼材的公司甚至都沒有進行鋼貿的對沖保值。

業績難有爆發式增長的傳統行業加上不善資本運作的管理層,杭蕭鋼構似乎與成為妖股風馬牛不相及。但傳奇故事從來都是從關鍵人物登場才漸入佳境的,導演這出荒誕劇的徐京華粉墨登場了。

即便是最專業的財經媒體對徐京華神秘的背景也語焉不詳,他似乎出生在1958年的廣東。兒時遷往香港,擁有英國和安哥拉的雙重國籍。有資料顯示,他曾在九十年代開過公司創業,但他的合作伙伴堅信其曾在中國情報部門工作。唯一可以肯定的是,他在安哥拉的內戰中通過軍火貿易攫取了人生的第一桶金。

2002年安哥拉三十年的內戰結束,中國國家開發銀行第一個向其提供了一筆以石油償還的20億美元信貸。在為安哥拉提供公路、住房基建的同時,也讓中國企業陸續進入到這個非洲資源最豐富的國家,安哥拉也一度超越沙特和俄羅斯成為中國最大的原油供應國。

與安哥拉總統多斯桑托斯私交甚密的徐京華如魚得水,開始在中國企業與安哥拉政府之間做起了資本掮客的生意。通過將安哥拉國家石油公司的總裁維森特引薦給大陸,徐京華打入了核心利益圈。

徐京華在香港成立了中國國際基金有限公司(下稱中基公司),這個極富政府意味的基金注冊資本僅100萬港元。他極富感染力的演講能力和中基公司在安哥拉豪華辦公樓里貼滿的官員合影,讓這家私企看起來格外靠譜。而他們和中石化合作開發的18區石油項目,更是打消許多中國企業心中的疑慮。

但實際上中基公司做的是兩頭騙的生意,以“中國政府背景”為名“騙取非洲國家項目”,再用“非洲政府背景”名義“騙取中國企業投資”。待中國企業項目開始落地后,再以安哥拉政府預算不足為由,砍掉項目資金。諸多國企因“政績”的難言之隱只能繼續投入,中石化、中鐵都央企都曾先后中招。

隨著2007年中石化董事長陳同海被雙規,中基公司的所作所為引起了高層的關注。中基公司在安哥拉的一批基建項目面臨因資金短缺而停工的威脅,中基公司像往常一樣,將忽悠的目光投向了內地,這一次中招的是單銀木的杭蕭鋼構。

中基公司向杭蕭鋼構報上了總價高達43億美元的工程大單,當初雙方是如何接洽上的,如今已不可考。但單銀木在后來接受媒體采訪時表示,簽訂合同前通過商務部有關部門了解過相關情況,也咨詢過中國駐安哥拉大使館。在中基公司亦真亦幻的背景面前,單銀木強調:“我們是充分相信合作對象的。”

由于工程規模巨大,雙方舉行了多次談判,杭蕭鋼構主要領導、公司設計部、投標辦、市場營銷部和法務部等十多人參與了該項目,內幕知情人如此之多,就已經埋下了消息泄露的禍根。

興高采烈的單銀木多少有點得意忘形,他在2007年2月12日的公司表彰大會上向員工宣布:“2007年對杭蕭來說是一個新的起點,如國外的大項目正式啟動,2008年股份公司(收入)爭取達到120億元。”要知道2016年全年杭蕭鋼構的總營收才不到20億,董事長在消息尚未對外公布時就私下透露,儼然已經涉嫌違規信息披露。

泰禾地產老板黃其森在其2017年銷售額剛剛到達一千億時就公開夸下海口,聲稱2018年要再翻一倍,引得股價在短短一個月內暴漲150%。黃老板顯然對A股的歷史不太熟悉,要知道單銀木還僅僅是和員工談兩句,就引出一番禍事,A股從來都是說者無心聽者有意,話說出口,事情就容易不受控制。

2月12日早盤,杭蕭鋼構高開兩個點后直線封死4.55的漲停板,這在當時轟轟烈烈的牛市氛圍中并不起眼,但隨后三個交易日的一字板讓市場明白一定是發生了什么。2月15日杭蕭鋼構的異動公告才姍姍來遲,稱公司正在洽談一樁價值超過300億人民幣的海外建設項目,目前尚未簽署合同。

牛市中最為強烈的痛苦就是踏空,那些沒有買入杭蕭鋼構甚至是剛剛賣掉股票的投資者憤怒了,為什么是股價先漲,然后才公告。特別是在12號~14號之間的龍虎榜顯示,長江證券兩家營業部一共買入了4700萬,占總成交量的7成比例,顯然是有人未卜先知,提前埋伏了。

消息公告后,杭蕭鋼構股價一騎絕塵,一波十連板吸引了全市場的目光,此時從散戶、媒體到監管層都注意到了這樁疑點重重的合同和匪夷所思的暴漲。媒體質疑這樁金額占安哥拉GDP4%的合同是否合理;證監會則在3月22日表示將對其是否存在二級市場操縱、內幕交易行為進行調查。

A股的事情往往,不能問,問就有蹊蹺。杭蕭鋼構內部并不干凈,而且是花開兩朵各表一枝。

公司總裁周金法是最早接觸這一項目的公司管理層,在2月初,他曾向妻子表示,最近公司在忙一個大項目,合作談成了接下來自己就會輕松很多。當時牛市氛圍正濃,人人炒股都能賺錢,妻子心里早就活絡起來,進一步向周金法詢問相關細節。周金法警惕性還是有的,并未多說,還告誡妻子不要亂來。

歪念頭起了就很難按下去,妻子與閨蜜透露了這一情況,閨蜜就把專職炒股的前夫吳偉推了出來。吳偉一聽就覺得有戲,在2月9日前后先后買進800萬元的杭蕭鋼構股票。總裁妻子借了自己嫂子的身份證想開戶也買一點,但最后掛單了18萬股,因為漲停板沒買進去。吳偉后來轉了50萬元到她的賬戶,作為答謝。

周金法對這一切都渾然不知,面對證監會調查組還大言不慚的表示,公司不存在相關問題。他不知道不僅自己老婆參與了內幕交易,還有玩的更大的害群之馬。

陳玉興原是杭蕭鋼構的證券代表,2006年5月從公司離職。他為了給自己留條后路,在公司對農村出身、老實巴交的羅高峰格外照顧,并對他破格提拔。羅高峰成為杭蕭鋼構的證券代表后,對陳玉興感激不盡,知無不言。陳玉興偶然在前同事的聚會上聽到了安哥拉大單的消息,在得到羅高峰的確認后,準備搞一把大的。

他聯系了過去經常光顧的中河中路上金碧輝煌娛樂城老板王向東,王先后買入了近400萬股,最終盈利超過4000萬元。

盡管當時證監會追查手段還沒有如今這么先進,但這種以電話聯系和借家人身份證開戶的內幕交易還是很快就被查的水落石出,4月27日證監會就將相關案情移交給了公安機關。

詭異的是,散戶們在知道這是一樁內幕交易后,非但沒有停止炒作,反而是變本加厲的在高位又拉出一波7連板,杭蕭鋼構股價3個月內從底部足足翻了6倍。6月份浙江省公安機關正式對杭蕭鋼構的涉案人員批捕后,公司股價開始一泄如注,從31塊錢的高位,一路暴跌,到牛市結束時,又跌回了上漲前的4元平臺。

彼時風雨飄搖的杭蕭鋼構

無數股民在這輪炒作中損失慘重,杭蕭鋼構公司本身其實并未涉及到具體的勾結炒作,甚至說這些內幕交易資金也并非是股價拉升的主力。當時的牛市氛圍和杭蕭鋼構獲得高關注度,引發了市場資金對其的瘋狂炒作。但當一地雞毛時,所有的參與者都將怒火指向杭蕭鋼構。

這起內幕交易案情格外清晰,成為內幕交易民事賠償第一案,最終118名投資者獲賠了近400萬調解金額,成為中國證券史上的一座里程碑。而這出鬧劇的終極幕后黑手,徐京華直到2015年才在反腐打虎運動中落網。

2007年的A股市場,已經呈現出機構和市場資金主導的局面,妖股必然需要得到全市場的關注。部分資金提前知道了內幕消息,進行提前埋伏和拉升,成為股價炒作的第一步,這種炒作模式至今仍難以杜絕。同樣的消息,快與慢之間的信息差就是賺錢和虧損的區別。

但無論是中科創業,還是杭蕭鋼構,都是“自煉成精”的妖股,而真正“群魔亂舞”的時代,正在趕來的路上。

03. 群妖亂舞

A股在2011年~2012年的綿延下跌,讓不少老股民對心有余悸,其實不怕跌,就怕看不到希望。當時A股已經處于相對底部,但在通脹預期和經濟下滑的陰影下,卻似乎永遠看不到底。推倒重來論再度甚囂塵上,監管也不得不開啟了A股歷史上最長的一波IPO暫停。

但到了2013年,市場迎來回暖,主角變成了創業板,而新生代基金經理和操盤手的兇猛,終于將A股待到了妖股“群魔亂舞”的時代。

比如當時著名的公募一姐王茹遠,為自己的重倉股朗瑪信息站臺,這家大本營在貴陽的創業板公司身批互聯網+醫療、互聯網+社交、互聯網+金融等多重概念。在獲得了投資大佬的加持后,股價扶搖直上,2014年底以220元/每股的高價將A股股王貴州茅臺踩在腳下。

只不過同為貴州老鄉,茅臺賣的是貨真價實的國酒品牌,朗瑪信息的主要產品則是一款日本女優瀧澤蘿拉代言的社交軟件。

在當時創業板動輒翻幾倍的行情當中,朗瑪信息還不算最為妖嬈的。投資機構們在安碩信息上的“合謀操作”顯然更加風騷。

2014年4月30日,某券商分析師給安碩信息董事長發郵件,“含蓄地”表示股價低估,建議進行市值管理。安碩信息則邀請他們來公司“交流”,此后分析師便向128家機構累計發了1.1萬余封郵件。內容充斥著“強烈看好”、“十倍股”、“200億不是終點”等內容。從2014年5月到2015年5月,安碩信息在短短一年之間,股價暴漲16倍。

當然在這輪炒作中,誰也不要裝白蓮花。在2014年安碩信息的年報中,匯添富基金旗下的多只基金現身前十大流通股東,到了2015年一季度,匯添富的持股比例更是高達24%。儼然一副自拉自買的姿態。這種“公募抱團”的情況,還出現在贏時勝、全通教育等個股上。

2015年5月8日,安碩信息報收400.62元,漲停

散戶對這些投資機構背后的交易一無所知,這種強烈的信息差造就了妖股暴漲的同時,也為日后的悲劇埋下了伏筆。

券商、公募機構的這種造熱點、資金推動的炒作模式很快就被極具學習能力的游資領悟了。他們在2015年的大牛市中,將這一思路貫穿到一帶一路概念的炒作中,并且手法更加兇猛,強調快進快出,杠桿操作。資金優勢和牛市中跟風的散戶讓他們無往而不利,這才出現了本文開頭八年一萬倍的財富傳奇。

游資將這一模式演繹的登峰造極的一役無疑是妖王之王特力A。2015年7月9日,大盤在國家隊和各路勤王資金的努力下終于止跌反彈,特力A當天就一字板封死漲停,此后便開始了近乎變態的暴漲,半年內從最低點9.88元一路暴漲至108元。

與此前的短期暴漲的一字板漲停股不同的是特力A的拉升之旅中完成了充分的換手,這意味著在這期間有大量的投資者買進賣出,或多或少的賺到了錢。這種賺錢效應反而為特力A帶來了新的炒作資金。但跟風買入的散戶并不知道,這片游資的主場,不怕你賺錢,就怕你不來賭。

根據證監會對特力A的立案調查顯示,其股價的操縱者中鑫富盈在股價上漲期間,供動用了近三十個信托賬戶和個人賬戶對股價進行對敲和拉升出貨。傘形信托的層層隱匿和資金杠桿并不為投資者知曉,散戶在瘋狂追逐這些連續漲停板龍頭時,其實是在給背后的大資金提供順利推出的流動性。

2013年到2016年是一個群妖亂舞的時代,有機構抱團炒作、有游資兇猛出擊,甚至有險資強勢掃貨。但究其本質,都是大資金利用自身對股價影響,操縱市場,由于其本身的投資計劃并不為散戶知曉,所以妖股飛天遁地。但再狡猾的狐貍也斗不過好獵手,當打妖精的棍棒亮出,邪魔外道都會偃旗息鼓。

大資金享受著散戶所不曾擁有的信息服務,他們對于市場風格和價值判斷有著得天獨厚的優勢。這種研究深和淺帶來的信息差通常難以跨越,但散戶如果選擇了合適的炒股資訊APP,也能夠在公平的市場環境下,成為信息差的上游。

2018年8月3日,遼寧沈陽出現了首例非瘟疫情,隨后擴散到全國多個省份。11月國務院專門召開了加強疫情防控工作的會議,全國各地區養豬產能去化嚴重,各地散養戶開始了劇烈的拋售和清場。

供給銳減的同時,豬肉的需求仍然很堅挺。眾所周知,需求彈性小是農產品的普遍特點,這意味著供給的小幅度波動,極易引起價格的劇烈變化。豬肉價格的上漲一觸即發,然而絕大部分坐在屏幕面前的投資者都不知道全國各地的豬圈中,正發生著什么。

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04. 終將結束

妖股炒作的內在邏輯無非是信息不對稱下,A股充沛的流動性、散戶追逐熱點的習慣和漲跌停板和T+1制度間的錯配形成了一種畸形的生態。

莊家呂梁利用上市公司、輿論媒體、炒作資金三位一體的身份優勢,在信息的真假之間形成了信息差優勢;杭蕭安哥拉大案中,公司高管利用內幕消息更快,建立了對散戶的信息優勢;群妖亂舞時代,機構和游資們利用的則是自身資金量龐大,獲取了更好的信息服務,在研究的深淺之間形成了信息優勢。

信息差是證券市場存在的基礎,強式有效市場如果存在。交易就只會在信息產生變化的時候發生,顯然我們面對的是一個更加波云詭譎的資本市場。大家要對每一個消息的真假和對市場帶來的影響進行判斷,從而形成交易的依據。但如果有人利用特殊市場身份,在不公平的情況下獲得了信息優勢,那就是作弊。

伴隨著外資的進入,A股的估值體系和市場環境越來越向成熟市場靠攏,妖股炒作正在失去其生存的土壤。與其追逐這種終將結束的炒作模式,不如將投資的重心放在如何構建穩健的資產配置模式,畢竟中華民族的族運和國運,才是我們投資Alpha收益的終極來源。

來源:飯統戴老板

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